الاستثمار في السندات ونماذج تقويمها

Abstract

يستهدف هذا البحث إلقاء الضوء على موضوع الاستثمار في السندات ونماذج تقويمها، وذلك باعتبار أن السندات هي من أهم الأوراق المالية المتاحة للاستثمار حديثًا، في دول الخليج العربي بصفة عامة، وفي المملكة العربية السعودية بصفة خاصة، ولتحقيق هذا الهدف فلقد تم تقسيم البحث إلى ثلاثة أجزاء، قمنا في الجزء الأول من البحث بإلقاء الضوء على مشكلة هجرة الأموال العربية بحثًا عن فرص استثمارية أفضل بالخارج، وعلى الحاجة الماسة إلى توفير قنوات وأدوات استثمارية مناسبة لجذب وإعادة توطين ما هاجر منها، كما استعرضنا في الجزء الثاني طرق تقويم هذه السندات بأنواعها المختلفة، وكيفية إيجاد العائد المتوقع من السند، كما تم استخدام مفكوك تايلور؛ وذلك لدراسة أثر التغير في بعض هذه العناصر المؤثرة الهامة على القيمة المتوقعة للسند. <br> هذا ولقد تناولنا في الجزء الثالث من البحث مقياس درجة الحساسية للسند لمخاطر التغير في سعر الفائدة، باعتباره مفهوماً غير دارج الاستخدام بالنسبة للمستثمر العربي، وأوضحنا طريقة حساب هذا المقياس، وكيفية الاستفادة منه في تحصين محافظ السندات، كما قدمنا تطبيقًا لتوزيع محفظة سندات في المملكة العربية السعودية وذلك باستخدام برنامج خطي مبسط، تم الاعتماد فيه على بيانات فرضية نظرًا للظروف الخاصة بالمملكة من ناحية كونها دولة حديثة التطور، وعدم توافر اصدارات كافية من هذه السندات، كذلك تضمن هذا الجزء من البحث أهم النتائج المستخلصة. <br><br>