تكوين مؤشّرات لقياس الأداء في سوق الأسهم السعودي والتنبؤ بالوضع الاقتصادي (دراسة تحليلية)

Abstract

يهتم هذا البحث بتعريف القارىء العربي بمختلف أنواع المؤشرات المتعارف عليها عالميًّا لقياس نشاط أسواق الأسهم وتعريف الباحثين بطرق حسابها. كما تهدف الدراسة إلى تكوين بعض المؤشرات لسوق الأسهم السعودية واختيار المؤشرات لسوق الأسهم السعودية واختيار المؤشر المناسب لهذا السوق. <br>ولقد قامت الدراسة باستخدام المؤشرات الثلاثة المتعارف عليها: المؤشّر المرجح والمؤشّر المتساوي الوزن البسيط والمؤشّر المتساوي الوزن الهندسي لقياس أداء سوق الأسهم السعودي. ولقد تم إيجاد هذه المؤشّرات لمختلف القطاعات التي حددتها وزارة المالية وهي القطاع الصناعي والقطاع الزراعي والقطاع المالي وقطاع الخدمات. ووجدت الدراسة أن الاختلاف بين هذه المؤشّرات الثلاثة داخل القطاع يعتبر صغيرًا ويمكن إهماله، حيث إن معامل الارتباط بينها مرتفع. ولكن هناك اختلاف معنوي بين مختلف مؤشرّات القطاعات لاختلاف خصائص هذه القطاعات ومن ضمنها الإعانة المقدمة من قبل الدولة لبعض هذه القطاعات (مثل قطاع الخدمات والقطاع الزراعي) وبالتالي يقترح أن يؤخذ هذا في الحسبان وأن يستعمل مؤشّر لكل قطاع للتعرف على نشاط وحركة القطاع والسوق العام. <br><br>وتم مقارنة هذه المؤشّرات مع مؤشّر وزارة المالية ووجد ترابط قوي بينها وبين المؤشّرات المقاسة ووجد أن مؤشّرات وزارة المالية تشبه على حد كبير مؤشرّ وزارة المالية. <br>ومن ناحية قدرة المؤشّرات العامة المقاسة ومؤشّر وزارة المالية في الاتجاه مع العرض النقدي الذي يعتبر أحد المؤشّرات الاقتصادية القيادية وجد أن المؤشرّ الحسابي (البيسيط) أفضلها. أبرزت المؤشّرات المقاسة ترابطًا أفضل من مؤشّر وزارة المالية. <br>